究竟要不要延伸增产协议？高盛竟然这样答复！

快讯通财经（www.laowupaiqian.net）讯：眼下，国际油市上最具争议性的议题是油市恢复均衡所获得的停顿，以及OPEC和其他产油国能否需求延伸增产协议。對此，市场少数剖析人士估计，OPEC将会延伸增产期限。而高盛则以为，没有理由延伸增产协议。这一观念使得高盛成为多数派。

据快讯通财经（www.laowupaiqian.net）此前提及，路透社最新发布的调查报告显示，10位受访剖析师中有6位以为OPEC会延伸增产期限。此外，伊朗油长赞加内近期估计，增产协议将失掉延伸。俄罗斯与伊朗发布结合声明称，支持增产波动市场。阿联酋动力部长称，能够鄙人一次OPEC会议上讨论能否延伸执行增产协议。种种迹象标明，产油国延伸增产协议的能够性进一步加强。

高盛剖析师周日在客户报告中写道，虽然美国原油库存处于纪录高位，但我们以为油市再均衡实践上仍获得了停顿。该行预测，即使OPEC在2017年下半年恢复正常消费，经济协作暨开展组织(OECD)以需求掩盖计算的石油库存到2017年底将下降至五年均匀程度。

高盛进一步估计，油价将转为逆价差，增产将使担忧呈现的供给缺口进一步好转。(根据高盛3月26日发布的数据显示，OPEC让库存下降进入白热化并不明智)

高盛以为，没有理由延伸增产协议，假如OPEC要把油价推向65美元/桶，并招致石油钻探活动放慢复苏，那最终後果将是搬起石头砸本人的脚。

作为全球油市和對冲基金范畴影响力最大的银行之一，高盛研讨团队的看法很有重量。该行置信，2017年下半年即便不延伸增产协议市场也将完成再均衡，这使该行成为多数派。

少数买卖商已不太确信，随着石油库存大幅下降，市场将进入一个供给继续缺乏的阶段。

据快讯通财经（www.laowupaiqian.net）此前提及，过来周围，布兰特6月和12月間的日历价差已大幅下滑，该日历价差已从2月21日的逆价差0.21美元，变成3月27日的正价差0.92美元。正价差通常与市场供给良好、库存高企和/或添加相关联；而逆价差则与市场供给缺乏、库存高涨和/或下降有关。2017年下半年的日历价差现处于11月30日OPEC达成增产协议以来，正价差最阔的形态。

价差走弱的状况并未集中在任何特定月份，而是鄙人半年逐月走软。这些价差目前已成为對冲基金及其他买卖商押注油市再均衡时点及速度的最次要阵地。2016年底及往年头两个月，布兰特和WTI价差似乎吸引了局部大型参与商的浓重兴味。但2月21日开端的那波下跌当时，布兰特原油期货的价差构造有点进退维谷。日历价差的开阔水平仅够支持高库存到12月底，但这也并非意味着库存会迅速下降。

从近期期货曲线变化来看，许多石油买卖商似乎以为，增产方案需求延伸，但不确定这能否会发作，或许力度能否足够。

不过，假使高盛是對的，2017年下半年日历价差目前被低估，且应该大幅进步，那么这意味着一个很好的购置契机。而假如高盛是错的，无论能否延伸增产方案库存都居高不下，那么大少数跨月价差能够将在合约临近到期时进一步收窄，从而使库存可以结转。

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